在现有的金融系统中，金融服务主要由中央系统控制和调节，无论是最基本的存取转账、还是贷款或衍生品交易。则希望通过分布式开源协议建立一套具有透明度、可访问性和包容性的点对点金融系统，将信任风险最小化，让参与者更轻松便捷地获得融资。

    相比传统的中心化区块链金融系统，这些去中心化交易所平台具有三大优势：

 

    a.有资产管理需求的个人无需信任任何中介机构新的信任在机器和代码上重建；

 

    b.任何人都有访问权限，没人有中央控制权；

 

    c.所有协议都是开源的，因此任何人都可以在协议上合作构建新的金融产品，并在网络效应下加速金融创新。

 

    区块链交易系统平台是个较为宽泛的概念，包括：货币发行、货币交易、借贷、资产交易、投融资等。

 

    我们将BTC和其他加密货币的诞生视为区块链开发技术的第一阶段。然而将货币的发行和存储分散化只是提供了点对点结算的解决方案，还不足以支撑丰富的金融业务。而近两年发展迅猛的去中心化借贷协议将有机会进一步开放区块链世界的区块链金融系统，将带入第二阶段。

 

    1区块链去中心化借贷的三种模式

 

    最为有名的四个去中心化贷款协议分别为Compound、Dharma、dYdX和MakerDAO，我们将其归纳为三种模式：

 

    （1）P2P撮合模式

 

    Dharma和dYdX都是撮合借方和贷方的点对点协议。因此，基于这两个协议的贷款和借款数量是相等的。

 

    （2）稳定币模式

 

    这一模式没有贷方只有借方，且唯一可借入的资产是DAI。借款人通过抵押数字资产（现为ETH）借入新创造的DAI。DAI是MakerDAO平台发行的、与美元挂钩的稳定币。

    （3）流动池交易

 

    以Compound为例，借方和贷方通过流动性交易池进行交易，而不是与交易对手进行匹配。每个贷款和借款的利率由池子的流动性大小来确定，即由贷方提供的货币总数量和借方的需求总数量之间的比率而波动。

 

    2去中心化程度对比

 

    不同的区块链交易系统去中心化贷款协议包含共同的基本组成要素：

 

    （1）资产托管：是指借方质押品和贷方资金的管理方式，比如由平台托管还是自行管理。

 

    （2）质押资产追加通知：类似于保证金追加通知，因为质押资产（区块链）的价格会发生波动。当价值波动引发质押率大于一定的阈值时，有些项目会设计追加通知。通知的方式又分为平台直接通知、以经济机制激励他人通知，有些平台会直接清算。

 

    （3）提供质押资产追加的流动性：即质押资产的清算方式，比如由平台直接拍卖或出售，或者通过激励机制由他人进行清算。

 

    （4）清算价格确定：即清算质押资产时的定价问题，是集中式的还是分散式的。

    （5）利息设定：借贷利息的设定是集中式还是分散式的。

 

    （6）协议开发：协议由固定团队集中开发还是分散开发。